财经365讯（编辑 章馨），《彭博社》报导，由于看空美债市场的投资者尚未完全出动，而二月份美国股市大跌，高盛分析师周一表示，投资人最好赶快习惯于大幅减低的回报，甚至高盛分析师还警告，更高的波动将会导致股票收益下降，而债券则失去对冲的效用，认为各类资产投资组合的风险调整后收益，正快速下降。
各种资产的投资组合的风险调整后收益正快速下降
从升息到成长放缓，风险正在加倍，这使得那些依赖传统「股债组合」的投资者，曝露更多风险，这些股债资产曾经是相互平衡状态，但现在却一起走跌。
再举一个基金投资组合的实例来看，DFA Global Allocation 60/40股债配比的产品组合，正展现了此转变。
如下图所示，去年股票和债券之间的温和关联性，以及无法阻挡的牛市，使得DFA Global Allocation 60/40 股债配比基金的30 天波动率，一度降至2.5％的历史低点，现在，实现价格波动率却高达11.6％。
DFA Global Allocation 60/40 股债配比之投资组合，波动正在增加
展望后市，高盛建议购买股票而不是债券型商品，但即使是股票，也应谨慎对待，若经济成长不如预期，收益可能会一起下降。
摩根大通上周曾警告，美国经济正处于「中期周期的黄昏」，投资者应该为经济衰退有所准备，尽管现阶段摩根大通策略师认为，还不需要退出股票市场。
汇丰控股也发出警告，由Pierre Blanchet 带领的策略师本月写道：「市场已经进入了一个转型阶段，风险调整后收益降低了，但目前还没有进入新的体系。」
高盛策略师写道：「当经济成长依然强劲时，我们会建议持续投资股票风险和『逢低买进』，而当成交量不高时，我们会建议购入小额的对冲基金，以防止升息或增长面临问题。」
无论市场走向如何，2018年的风险调整后收益，相对于今年稍早时候，会略有下滑。高盛的警告与华尔街产生共识，对市场的成长前景感到担忧。。美国市场更多相关新闻资讯尽在财经365美股频道！
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